http://www.eeo.com.cn/finance/banking/2008/06/04/102218.html

上世纪70年代，路透等全球知名资讯供应商通过向伦敦的各家银行咨询有关利率报价，进行计算后公开发布。这便是Libor（伦敦银行同业拆放利率）的雏形。

后来，英国银行协会公布了Libor的生成机制，包括计算方式、公布时间等。其过程依然由供应商每天通过向有资格的入选金融机构咨询有关报价，然后按照各银行的报价进行排列，选取中间的50%数据进行处理，最后在每天伦敦当地时间中午11时30分进行公布。

这些被指定的报价机构都是当今世界最一流的银行，包括花旗集团(Citigroup Inc.)、WestLB、HBOS PLC，摩根大通公司(J.P. Morgan Chase & Co.)和瑞士银行(UBS AG)等。

最近几个月以来，Libor的可靠性尤其是美元Libor的准确性受到外界的广泛质疑，其16家报价银行中部分机构被认为低报了美元Libor，原因是他们不想让外界觉得其面临流动性问题。

起因源自Libor之外，由于欧洲美元(Eurodollar)存款利率成交时，明显高于Libor，而两者均反映的是非美国本土即全球美元流动性（Libor报价行中仅有3家为美国银行），因此市场对Libor的质疑声乍起。

《华尔街日报》一项分析表明，一些全球性大银行的共同“努力”造就了作为全球关键利率指标Libor的失真。该报利用另一个可以窥探银行财务健康状况的窗口——贷款违约保险费率与Libor走势分道扬镳（正常情况下，两者走势应该基本一致）来证明，这些银行低报了各自的借款利率，最终导致Libor偏离市场预期。

为平息外界质疑， BBA于今年4月开始对Libor的定盘过程进行年度审议，并警告报价行如有误报Libor行为，将被剔除出报价行之列。不过，最终如前所述，16家报价行安然无恙。

Libor遭受质疑的根本原因不是自身运行机制出了问题，而是次贷危机。正是这场蔓延全球的金融动荡让全球的金融机构尤其是大银行陷入资金泥淖，几百亿甚至数千亿美元的资产被减记，银行不得不通过巨额的外界融资来充实其糟糕的资产负债表。

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事实告诉我，以上报道属实。